周行逢乃再召潘叔嗣，佯言将授付潭州，令他至府受命。
潘叔嗣欣然应召，即至朗州。
周行逢传令入见，自坐堂上，使潘叔嗣立庭下，厉声斥责道：“汝前为小校，未得大功，王逵用汝为团练使，待汝不为不厚，今反杀死主帅，汝可知罪否？我未忍斩汝，乃尚敢拒我命吗？”
说至此，周行逢即喝令左右人，拿下潘叔嗣，推出斩首。
部众各无异言，周行逢即奉表后周朝廷，陈述详状。
后周主郭荣授周行逢为武平军节度使，制置武安、静江等军事。
周行逢本朗州武陵（今湖南常德）农家子，出身田间，颇知民间疾苦，平时励精图治，守法无私。
女夫（女婿）唐德，求补吏职，周行逢道：“汝实无才，怎堪作吏！我今日畀汝一官，他日奉职无状，反不能为法贷汝，汝不如回里为农，还可保全身家呢。”看似周行逢无情，实是顾全之计。乃给予农具，遣令还乡。府署僚属，悉用廉士，约束简要，吏民称便。
先是湖南大饥，民食野草，周行逢尚在潭州，开仓赈贷，活民甚众，因此民皆爱戴，独自奉不丰，终身俭约。有人说他俭不中礼，周行逢叹道：“我见马氏父子，穷奢极欲，不恤百姓，今子孙且向人乞食，我难道好效尤吗？”能惩前辙，不失为智。
周行逢早年因尝犯法戍静江军，面上黥有字迹。他主政湖南后，部下劝他用药水消去黥文，以免被朝廷使者所耻笑。但周行逢却不以为然，道：“汉朝时的大将英布也受过黥刑，还被称为黥布，但在世人眼中照样是一个英雄。况我因犯法知戒，始有今日，我又何必在乎这个呢。”左右人闻言，方才佩服。
周行逢在治楚期间还大力整治管内的淫祠（即不在祀典的祠庙），除“前代有功及民者，皆令毁拆之”。此举“约省祭祀之费三分之一”，得到有识之士的赞赏。
周行逢在治楚期间面对西南溪峒诸蛮的多次犯边侵扰，诉诸武力予以打击。
他同时又采取羁縻政策，对蛮族酋长多授以太保、司空等官职，妥善处理了与蛮族的关系。
周行逢在治楚期间，总结马氏灭亡的政治教训，“矫前人之弊”，在此基础上“励精为治”。
周行逢总结马氏灭亡的首要原因是“不恤百姓”，故此格外重视民间疾苦，在“湖南大饥”之时主动开仓赈灾，使得无数百姓得以存活。
他“留心民事，悉除马氏横赋”，同时督课农桑，治民也是“条教简约”，使“民甚便之”。湖南之地在周行逢的统治下，“人民化之，率务稼穑，四五年间，仓廪充实。”
周行逢总结的马氏灭亡的另一重要原因是“穷奢极靡”，因而自身生活朴素，平日“恶衣粝食”，倡行俭约。他将是否俭约作为择取官吏的一个标准，“辟署官吏，必取廉介之士”。
属下官吏如谋臣李观象等，都深知于此而争相“俭约”。
马氏灭亡还有一个重要原因是“吏治腐败”，因此周行逢极为重视吏治，将“贪吏猾民为民害者皆去之，择廉平吏为刺史、县令”。
他有鉴于“郡邑官吏以聚敛为务”，暗中派人“察其姓名，一旦卒然除去，自是管内稍稍清肃”。此外，周行逢在择取官吏时还坚持公正无私、不徇私情的原则，即使是自己的女婿求官，因其不堪“理民”之事，也不予允准，打发他回家种田。
惟秉性勇敢，不轻恕人，遇有骄惰将士，立惩无贷。
周行逢在治楚还极为重视防范谋叛，诛戮异己。
周行逢对属下谋叛的将吏给予严厉的惩治，一日，周行逢曾在大会诸将时于座中擒下谋叛者十余人，当场挝杀，以致“座上股栗”。
他为了防范谋叛，还对属下的将吏进行特务式的秘密监视，凡有谋叛都会被他抢先除掉。甚至有“聚饮偶语”者，都会被逮捕下狱，最终以谋反罪诛杀。
周行逢还大肆诛戮异己，对刘言、王逵之旧将采取了一概杀之的政策。
原“十指挥使”王逵、周行逢之外的八人，除张文表外，几乎全被周行逢诛杀。
即使是张文表，他也是“常欲诛”，只因未得时机，故“未有以发”。
部下因相戒勿犯，民有过失，无论大小，多加死刑。
妻严氏得封勋国夫人，周行逢的妻子严氏见周行逢用刑太峻，未免自危曾劝谏其不要滥杀，对丈夫周行逢说道：“人情有善有恶，怎好不分皂白，一概滥杀呢！”
周行逢怒道：“此为外政，不是你内宅妇人所能干预。”
严氏很不高兴，知不可谏，过了数日，乃伪语行逢道：“我们家在乡中的佃户，因你显贵，现在都不专心于农事，我要回去督导一番。”
居常布衣菜饭，绝无骄贵气象。
她回到乡中，就此长居不归，只在上缴岁租的时候才和佃户一同入城，还说道：“赋税是官府财物，如果主帅免除自家的赋税，何以对下做表率？”
周行逢一日闲着，带领侍妾等人，驰回故里，见严氏在田亩间，督视农人，催耕促种，不禁下马慰劳道：“我已贵显，不比前时，夫人何为自苦？”