且加他兼职，授淮南节度使，充本道招讨制置使。钱镠亦尝奉表梁廷，极陈淮南可取状。
嗣是屡侵淮南，互有胜负，及后梁主朱友珪篡位，册钱镠为尚父，朱友贞诛逆嗣统，又授钱镠为天下兵马元帅。
钱镠遂立元帅府，建置官属，雄踞东南。
至吴王杨隆演建国改元，梁主朱友贞，又颁诏吴越，令大举伐吴，因此钱镠复派遣钱传瓘出师。
吴相徐温亟调舒州刺史彭彦章，及裨将陈汾，带领舟师，往拒吴越军。
舟师顺流而下，到了狼山，正与吴越军相遇。
可巧一帆风顺，不及停留，那吴越战舰，又复避开两旁，由他驰过。
明明有计。
吴军踊跃前进，不意后面鼓角齐鸣，吴越军帅钱传瓘，竟驱动战舰，扬帆追来，吴军只好回船与战。
甫经交锋，吴越舰中，忽然抛出许多石灰，乘风飞入吴船，迷住吴军双目，吴军不住地擦眼，他又用豆及沙，散掷过来，吴军已是头眼昏花，怎禁得脚下的沙豆，七高八低，立脚不住，又经吴越军乱劈乱斫，杀得战血淋漓，渍及沙豆，愈加圆滑，顿时彼倾此跌，全船大乱。
钱传瓘复令军士纵火，焚毁吴船，吴军心惊胆落，四散奔逃。
彭彦章还想力战，身被数十创，知穷力竭，情急之下自刎身亡。
陈汾却先行逃回，坐视彭彦章战死，并不顾救，遂致战舰四百艘，多成灰烬，偏将被掳七十人，兵士伤亡数千名。
徐温闻报，立诛陈汾，籍没家产，将一半给彭彦章妻子，赡养终身。
徐温一面出兵屯守无锡，截住敌军，一面令右雄武统军陈璋，率领水军绕出海门，断敌归路。
吴越军乘胜进军，与徐温相值。
时当孟秋，暑气未退，徐温适身体发病，突然发热，不能治军。
判官陈彦谦亟从军中选一弁目，面貌似徐温，令他充作军帅，身环甲胄，号令军士，徐温得少休。
既而吴越军来攻中军，徐温疾已少闲，亲自出战，遥见秋阳暴烈，两岸间萑苇已枯，又值西北风起，正好乘势放火，烧他一个精光，便令军士挟着火具，四散纵火，火随风猛，风引火腾，吴越军立时惊溃。
当由徐温驱兵追击，斩首万计，吴赵将何逢、吴建亦被杀死，只钱传瓘遁去。
前曾以火攻胜吴，奈何自不及防，岂真一报还一报耶！走至香山，又被吴将陈璋，截住去路，好不容易夺路逃回。十成水师，已失去七八成了。
徐温令收兵回镇，徐知诰请派步卒二千，假冒吴越旗帜，东袭苏州。
徐温喟然道：“汝策原是甚妙，但我只求息民，敌已远遁，何必多结仇怨！”
也是有理。
诸将又齐请道：“吴越所恃，全在舟楫，方今天旱水涸，舟楫不便行驶，这正天亡吴越的机会，何不乘胜进兵，扫灭了他！”
徐温又叹道：“天下离乱，已是多年，百姓困苦极了，钱公亦未可轻视，若连兵不解，反为国忧。今我既得胜，彼已惧我，我且敛兵示惠，令两地人民，各安生业，君臣高枕，岂非快事！多杀果何益呢？”
具有保境息民之意。遂引兵还镇。
嗣复用吴王的书信，通使吴越，愿归无锡俘囚。吴越王钱镠亦答书求和，两下释怨，休兵息民，彼此和好度日，却有二十年不起烽烟，这未始非徐温所赐呢。应该称美。
越年五月，吴王杨隆演，病已垂危。
徐温自升州入朝，与廷臣商及嗣位事宜。或语徐温道：“从前蜀先主临终时，尝语诸葛武侯，谓嗣子不才，君宜自取。”
徐温不待词毕，即正色道：“这是何言，我若有意窃位，诛张颢时即可做得，何必待至今日？杨氏已传三主，就使无男有女，亦当拥立，如有妄言，斩首不赦！”大众唯唯听命，乃传吴王命令，召丹阳公杨溥监国，徙杨溥兄杨蒙为舒州团练使。
未几，吴王杨隆演病逝，年仅二十四岁。
弟杨溥嗣立，尊生母王氏为太妃，追尊兄杨隆演为高祖宣皇帝。
有诗咏徐温道：
权兼内外总兵屯，报国犹知戴一尊。
试看入朝排众议，徐温毕竟胜朱温。